2025年8月26日，華熙生物（SH688363）發布第二季度財報，數據顯示公司盈利能力顯著改善，凈利潤率實現自2024年一季度以來首次同比和環比雙回升，釋放出業務基本面向好的積極信號。

　　### 財報數據亮眼，盈利能力顯著提升

　　根據財報，2025年第二季度華熙生物實現營業收入11.83億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.19億元，同比增長20.89%；扣除非經常性損益后的凈利潤達0.92億元，同比增長8.75%。這一表現標志著公司在經歷了一段調整期后，盈利質量得到實質性改善。

　　### 技術引領產業變革，合成生物布局領先

　　作為全球透明質酸領域的領軍企業，華熙生物通過微生物發酵、酶切法和合成生物等技術，成功推動透明質酸從“天價”到“普惠”的產業革命。公司已將業務范圍從醫藥擴展至護膚、醫美、食品、紡織等多個領域，展現出強大的技術轉化與產業化能力。

　　目前，華熙生物已進入“合成生物時代”，實現從“結構多糖”到“功能分子”的跨越，推動中國生物科技企業完成“從技術跟跑到生態引領”的轉型升級。公司布局功能糖、氨基酸、蛋白質等六大類物質，在研原料及合成生物研發項目達121個，展現出強勁的研發實力。

　　### 研發體系完善，成果轉化加速

　　華熙生物構建了“基礎研究-技術轉化-產業應用”的完整研發鏈路，形成了三大核心研發布局：

　　- 細胞外基質（ECM）：研究透明質酸衍生物、膠原蛋白多肽等在組織支撐與修復中的作用

　　- 細胞間通訊：探索高端透明質酸、PDRN等在細胞信號傳遞中的機制

　　- 細胞內部：挖掘麥角硫因、PQQ等在細胞代謝、抗氧化領域的價值

　　2025年上半年，公司推出合規水光產品“潤百顏?玻玻”和動能素“潤致?緹透”，為醫美業務帶來新增量。截至同期，公司累計擁有知識產權6050項，新增授權340項，上市6款生物活性物原料。

　　### 創始人回歸一線，經營戰略優化見效

　　2025年3月，創始人趙燕重返業務一線，通過對經營理念、業務方向及組織架構的系統性調整，推動公司經營質效顯著改善。公司研發策略從“廣度覆蓋”轉向“深度突破”，聚焦核心優勢領域。

　　在趙燕的帶領下，華熙生物終端品牌表現亮眼：BM肌活與米蓓爾品牌在第二季度凈利潤從第一季度的-3.6%大幅回升至12.9%，剔除非經常性損益影響后實際利潤達19.3%。潤百顏和夸迪品牌也在二季度末啟動調整，預期成效將逐步顯現。

　　### 海外市場表現強勁，業務結構持續優化

　　華熙生物原料業務實現高端化與國際化雙輪驅動，第二季度海外收入達3.31億元，占原料業務收入的52.93%。歐洲、東南亞、韓國市場銷售額增速近10%，日本市場增速超20%，顯示出強勁的國際市場需求。

　　公司業務結構持續優化，原料與醫療終端業務合計營收占比57.5%，成為業績穩固的基礎。同時，公司積極布局酶制劑等新興領域，通過AI技術將研發周期從2年壓縮至6個月，瞄準60億美元的酶制劑市場。

　　### 長期主義價值顯現，未來發展可期

　　華熙生物業績回升不僅體現了市場對公司戰略的認可，更是對創始人趙燕推動的“刮骨療毒”式改革的肯定。公司堅持長期主義的科技堅守，不過度追求短期流量與銷量波動，而是通過扎實的研發積累和戰略布局構建可持續的競爭優勢。

　　隨著合成生物技術的深入應用和全球市場拓展的持續推進，華熙生物有望在中國生物科技領域持續引領創新，實現高質量增長。

　�。ū疚淖髡邽樨斀涀骷摇⑶百Y深媒體人江湖散人，著有多部財經著作。文章僅代表作者觀點，不構成任何投資建議，僅供行業參考。）